Die SampP 500 schloss Dezember mit einem monatlichen Gewinn von 1,82 nach einem Gewinn von 3,42 im November. Alle drei SampP 500 MAs sind signalisiert investiert und drei der fünf Ivy Portfolio ETF MAs mdash Vanguard Total Aktienmarkt ETF (VTI), PowerShares DB (DBC) und Vanguard FTSE All-World ex-US ETF (VEU) mdash sind signalisiert investiert . In der Tabelle werden die monatlichen Schließungen, die innerhalb eines Signals von 2 liegen, gelb hervorgehoben. Die obige Tabelle zeigt das aktuelle 10-Monats-Simple Moving Average (SMA) - Signal für jede der fünf ETFs, die im Ivy Portfolio vorgestellt werden. Weve enthielt auch eine Tabelle von 12-monatigen SMAs für die gleichen ETFs für diese populäre alternative Strategie. Für eine auffällige Analyse der Ivy-Portfolio-Strategie, siehe diesen Artikel von Adam Butler, Mike Philbrick und Rodrigo Gordillo: Backtesting Moving Averages In den letzten Jahren haben wir mit Excel die Performance der verschiedenen gleitenden durchschnittlichen Timing-Strategien verfolgen. Aber jetzt nutzen wir die Backtesting-Tools auf der ETFReplay-Website. Wer sich für den Börsengang mit ETFs interessiert, sollte sich diese Website anschauen. Hier sind die beiden Werkzeuge, die wir am häufigsten verwenden: Hintergrund auf den gleitenden Durchschnitten Kauf und Verkauf auf der Grundlage einer gleitenden Durchschnitt der monatlichen Schließungen kann eine wirksame Strategie für das Management der Gefahr des schweren Verlustes von großen Bärenmärkten sein. Im Wesentlichen, wenn das monatliche Schließen des Index über dem gleitenden Durchschnittswert liegt, halten Sie den Index. Wenn der Index unten schließt, bewegen Sie sich zu Bargeld. Der Nachteil ist, dass es Sie nie raus an der Spitze oder zurück in an der Unterseite. Auch kann es die gelegentliche whipsaw (kurzfristige Kauf oder Verkauf Signal), wie weve gelegentlich erlebt im vergangenen Jahr produzieren. Dennoch zeigt ein Chart der SampP 500 monatlich schließt seit 1995 zeigt, dass eine 10- oder 12-monatige einfache gleitende Durchschnitt (SMA) - Strategie die Teilnahme an den meisten der Aufwärtsbewegung versichert haben, während drastisch Verluste zu reduzieren. Hier ist die 12-Monats-Variante: Der 10-monatige exponentielle gleitende Durchschnitt (EMA) ist eine leichte Variante des einfachen gleitenden Durchschnitts. Diese Version erhöht mathematisch die Gewichtung neuerer Daten in der 10-monatigen Sequenz. Seit 1995 hat es weniger Peitschen als der gleichwertige einfache gleitende Durchschnitt produziert, obwohl es einen Monat langsamer war, um einen Verkauf nach diesen beiden Marktspitzen zu signalisieren. Ein Blick zurück auf die 10- und 12-monatigen gleitenden Durchschnitte im Dow während des Crash von 1929 und der Großen Depression zeigt die Wirksamkeit dieser Strategien während dieser gefährlichen Zeiten. Die Psychologie der Momentum-Signale Das Timing funktioniert aufgrund eines grundlegenden menschlichen Merkmals. Menschen imitieren erfolgreiches Verhalten. Wenn sie von anderen hören, die Geld auf dem Markt verdienen, kaufen sie ein. Irgendwann kehrt sich der Trend um. Es können nur die normalen Erweiterungen und Kontraktionen des Konjunkturzyklus sein. Manchmal ist die Ursache dramatischer mdash eine Vermögensblase, ein großer Krieg, eine Pandemie oder ein unerwarteter finanzieller Schock. Wenn der Trend rückläufig ist, verkaufen erfolgreiche Investoren frühzeitig. Die Nachahmung des Erfolges macht den bisherigen Kaufimpuls allmählich zum Verkaufsmomentum. Umsetzung der Strategie Unsere Illustrationen aus dem SampP 500 sind nur diese Mdash-Illustrationen. Wir verwenden die SampP wegen der umfangreichen historischen Daten, die leicht verfügbar sind. Jedoch sollten Anhänger einer gleitenden Durchschnittsstrategie buysell Entscheidungen über die Signale für jede einzelne Investition, nicht einen breiten Index treffen. Selbst wenn Sie in einem Fonds investieren, der den SampP 500 verfolgt (z. B. Vanguards VFINX oder SPY ETF), werden sich die gleitenden Durchschnittssignale der Fonds gelegentlich von dem zugrunde liegenden Index unterscheiden, da Dividenden reinvestiert werden. Die SampP 500 Zahlen in unseren Abbildungen schließen Dividenden aus. Die Strategie ist am effektivsten in einem steuerbegünstigten Konto mit einem Low-Cost-Brokerage-Service. Sie wollen die Gewinne für sich selbst, nicht für Ihren Broker oder Ihren Uncle Sam. Hinweis . Für alle, die die zehn - und zwölfmonatigen einfachen gleitenden Durchschnitte im SampP 500 und den Equity-versus-cash Positionen seit 1950 sehen möchten, gibt es eine Excel-Datei (xls-Format) der Daten. Unsere Quelle für die monatlichen Schließungen (Spalte B) ist Yahoo Finance. Die Spalten D und F zeigen die Positionen, die vom Monatsende für die beiden SMA-Strategien signalisiert werden. In der Vergangenheit empfehlen wir Mebane Fabers nachdenklich Artikel Eine quantitative Ansatz für taktische Asset Allocation. Der Artikel wurde nun aktualisiert und erweitert als Dritter Teil: Active Management in seinem Buch The Ivy Portfolio. Co-Autor mit Eric Richardson. Dies ist ein Muss für jeden, der die Verwendung eines Timing-Signal für Investitionsentscheidungen zu lesen. Das Buch analysiert die Anwendung von gleitenden Durchschnitten des SampP 500 und vier zusätzliche Assetklassen: den Morgan Stanley Capital International EAFE Index (MSCI EAFE), den Goldman Sachs Commodity Index (GSCI), den Nationalen Verein für Immobilieninvestmentfonds (NAREIT) und die Regierung 10-jährige Staatsanleihen. Als regelmäßiges Feature dieser Website aktualisieren wir die Signale am Ende eines jeden Monats. Für weitere Einblicke von Mebane Faber, besuchen Sie bitte seine Website, Mebane Faber Research. Fußnote zur Berechnung der monatlichen gleitenden Durchschnitte: Wenn Sie eigene Berechnungen von gleitenden Durchschnittswerten für dividendenbezahlende Aktien oder ETFs vornehmen, erhalten Sie gelegentlich unterschiedliche Ergebnisse, wenn Sie sich nicht für Dividenden anpassen. Zum Beispiel blieb VNQ im Jahr 2012, basierend auf den bereinigten monatlichen Schließungen, Ende November investiert, doch gab es ein Verkaufssignal, wenn Sie Dividendenanpassungen ignorierten. Da die Daten für frühere Monate sich ändern, wenn Dividenden gezahlt werden, müssen Sie die Daten für alle Monate in der Berechnung aktualisieren, wenn seit dem vorherigen Monatsabschluss eine Dividende gezahlt wurde. Dies ist der Fall für alle Dividenden zahlenden Aktien oder Fonds. World Markets Jahresende Update: A Record Close für die UKs Top-Performing FTSE Fünf der acht Indizes auf unserer Welt-Watch-Liste erzielte Gewinne für die Ferien-verkürzte letzte Woche Von 2016. Indias SENSEX war der Spitzenreiter mit seinem 2.25 Fortschritt, gefolgt nah durch Hong Kongs Hang Seng, herauf 1.97. Aber es war der dritte Platz-Finisher, der das Rampenlicht befiehlt. Die UKs FTSE stieg 1,06 für die Woche und beendete das Jahr mit drei aufeinander folgenden Rekordschliessen. Moving Averages: Dezember-Monatsend-Update Gültig bis zum Marktschluss am 31. Januar 2016 Die SampP 500 schloss Dezember mit einem monatlichen Gewinn von 1,82 nach einem Gewinn von 3,42 im November. Alle drei SampP 500 MAs sind signalisiert investiert und drei der fünf Ivy Portfolio ETF MAs mdash Vanguard Total Aktienmarkt ETF (VTI), PowerShares DB (DBC) und Vanguard FTSE All-World ex-US ETF (VEU) mdash sind signalisiert investiert . In der Tabelle werden die monatlichen Schließungen, die innerhalb eines Signals von 2 liegen, gelb hervorgehoben. SampP 500 Snapshot: Der Don Trumps Santa Leider keine Santa Claus Rally für 2016. Anscheinend war Santa von der Don, der die SampP 500 6.18 aus dem Wahltag nah an seinem neuesten Rekord nah am 13. Dezember hob gesprengt. Der Index blieb dann relativ flach für die nächsten acht Sessions und schlüpfte eine bescheidene 0,35 von dem Rekord in der Nähe des vorweihnachtlichen Abschlusses. Würde Santa eine Rallye über die nächsten vier Sessions bringen, so war es nicht. Nach dem Feiertag Montag, die 500 gebucht eine fraktionierte 0,22 Gewinn am Dienstag, aber dann mit Verlusten für die nächsten drei Sitzungen, fallen 1,10 für die traditionellen Weihnachtsmann Rally Zeitrahmen geschlossen. Ein neuer Blick auf NYSE Margin Debt und die Marktnote. Die NYSE hat neue Daten für Margin Schulden veröffentlicht, die ab November verfügbar sind. Der letzte Schuldenstand ist um 3,4 Monate über dem Monat. Das aktuelle Niveau liegt 1,3 unter seinem Rekordhoch gesetzt im April des letzten Jahres. Die November-Daten geben uns ein zusätzliches Gefühl des Anlegerverhaltens während der Wahlrallye. ECRI Weekly Leading Index: WLI erreicht neue hochzeitliche Veröffentlichung der öffentlich zugänglichen Daten von ECRI (Economic Cycle Research Institute) legt seinen Weekly Leading Index (WLI) bei 144,0 um 0,1 Prozent von der Vorwoche. Es ist derzeit auf einem Allzeithoch, mit Niveaus nicht gesehen seit 2007. Jahr-über-Jahr der vierwöchige gleitende Durchschnitt des Indikators ist jetzt bei 9.52, herauf von 8.93 die vorhergehende Woche. Die WLI Growth Indikator ist jetzt bei 11,8, von 11,3 der Vorwoche und ihre höchste seit 2010. Chicago PMI fiel im Dezember Der neueste Chicago Purchasing Managers Index oder das Chicago Business Barometer, fiel im Dezember auf einen Wert von 54,6 von den letzten Monaten 57,6. Werte über 50,0 deuten auf eine Ausweitung der Produktionstätigkeit hin. Real Median Haushalt Einkommen: Slow Growth im Jahr 2016 Die Sentier Research Median Haushaltseinkommen Daten für November, veröffentlicht heute Morgen, kam bei 58.221. Der nominale Median lag um 292 Monate über dem Monat und 1.397 im Jahresvergleich. In Prozent liegt die Oktober-Zahl um 0,5 MoM und 2,5 YoY. Bereinigt für die Inflation, die neuesten Einnahmen um 176 MoM aber nur 432 YoY. Die reellen Zahlen entsprechen den Änderungen von 0,3 MoM und 0,7 YoY. Moving Averages: Monat-Ende-Vorschau Hier ist ein Vorschaubild der monatlichen gleitenden Durchschnitte, die wir nach dem Ende des letzten Geschäftstages des Monats verfolgen. An diesem Punkt, vor dem Ende am letzten Tag des Monats, signalisieren alle drei SampP 500 Strategien investiert mdash unverändert aus dem letzten Monat Triple investiert Signal. Drei der fünf Ivy Portfolio ETFs mdash Vanguard Total Börse ETF (VTI). PowerShares DB (DBC) und Vanguard FTSE All-World Ex-US ETF (VEU) mdash sind signalisiert investiert, unverändert gegenüber dem Signal im letzten Monat. Wöchentliche Heizölpreise bis zwei Pennies Mit einigen Prognosen, die einen sehr kalten und bitteren Winter voraus voraussagen, stellen wir unser Saisonheizöl-Update vor. Wohn-Heizöl ist bis zwei Cent diese Woche. Wöchentliche Arbeitslosigkeit Claims: Down 10K Heute saisonbereinigt 265K neue Forderungen, nach 10K von der letzten Woche Zahl war etwas schlechter als die Investing Prognose von 264K. Pending Home Sales Eingetaucht im November Heute die National Association of Realtors veröffentlicht die November-Daten für ihre Pending Home Sales Index. Nach Angaben der National Association of Realtorsreg, Pending home Verkäufe getaucht im November auf den niedrigsten Stand in fast einem Jahr als der lebhafte Aufschwung in Hypothekenzinsen und nicht genug Inventar entmutigt einige Käufer, nach der National Association of Realtors. Nur der Nordosten sah monatlich und jährlich schwebende Umsatzgewinne letzten Monat. Gasoline Volume Sales und unsere wandelnde Kultur Das Ministerium für Energies Energy Information Administration (UVP) monatliche Daten über Volumen Umsatz ist mehrere Wochen alt, wenn es freigegeben. Die neuesten Zahlen, bis Mitte Oktober, sind jetzt verfügbar. Doch trotz der Verzögerung, bietet dieser Bericht eine interessante Perspektive auf faszinierende Aspekte der US-Wirtschaft. Benzinpreise und Steigerungen der Kraftstoffeffizienz sind wichtige Faktoren, aber es gibt auch einige bedeutende demographische und kulturelle Dynamik in dieser Datenreihe. Wöchentliche Benzin-Preis-Update: Regelmäßig und Premium Up Again Seine Zeit wieder für unsere wöchentliche Benzin-Update auf Daten von der Energy Information Administration (EIA) basiert. Der Preis der Regular und Premium sind bis fünf und vier Cent, bzw. von der letzten Woche. Entsprechend GasBuddy. Hawaii hat den höchsten durchschnittlichen Preis für Regular bei 2,96 und San Francisco ist die teuerste Stadt mit durchschnittlich 2,84. South Carolina hat die billigsten bei 2.04. Die WTIC Ende des Tages Spot-Preis bei 53,90 geschlossen, bis 0,84 aus dieser Zeit der vergangenen Woche. Regionale Fed Manufacturing Übersicht: Zweite aufeinander folgende Positive Reading Das Federal Reserve System besteht aus zwölf Federal Reserve Banks, fünfundzwanzig Filialen und dem Board of Governors in Washington, D. C Jede Bank dient einem größeren regionalen Bezirk. Fünf der zwölf Federal Reserve Regional Districts veröffentlichen derzeit monatliche Daten über die regionale Produktion: Dallas, Kansas City, New York, Richmond und Philadelphia. Der Durchschnitt der fünf für Dezember ist 6,18, aus den letzten Monaten 2,19 und im positiven Gebiet für den zweiten Monat in Folge. Home Preise Rose 5.1 Jahr-über-Jahr, Gewinne im Oktober fortsetzen Mit der heutigen Veröffentlichung des Oktober SampPCase-Shiller Home Price haben wir gelernt, dass saisonbereinigte Immobilienpreise für die Benchmark 20-Stadt-Index wurden um 0,6 Monate über Monat. Die saisonbereinigte Veränderung gegenüber dem Vorjahr hat sich in den letzten dreiundzwanzig Monaten zwischen 4,4 und 5,4 bewegt. Der heutige SampPCase-Shiller National Home Price Index (nicht saisonbereinigt) erreichte einen neuen Höchststand. Dallas Fed Manufacturing Outlook: Aktivität nimmt im Dezember an Diese Morgen der Dallas Fed veröffentlichte seine Texas Manufacturing Outlook Umfrage (TMOS) für Dezember. Der jüngste Index der allgemeinen Geschäftstätigkeit stieg um 5 Punkte und stieg um 15,5 auf 10,2 im Oktober an. Verbrauchervertrauenserhöhungen im Dezember Der neueste Conference Board Consumer Confidence Index wurde heute morgen veröffentlicht, basierend auf Daten, die bis zum 15. Dezember gesammelt wurden. Die Headline-Zahl von 113,7 war ein Anstieg von der letzten Lesung von 109,4 für November, eine Aufwärtsrevision von 107,1. Die heutige Zahl lag über dem Investing Consensus von 109,0. Richmond Fed Manufacturing: Aktivität stärkt im Dezember Heute stieg der Richmond Fed Manufacturing Composite Index um 4 Punkte auf 8 aus den letzten Monaten 4. Investierung hatte Prognose 5. Aufgrund der hohen Volatilität dieses Indexes schließen wir einen dreimonatigen gleitenden Durchschnitt ein, um zu erleichtern Die Identifikation der Trends, jetzt bei 2,7, deutet auf Expansion hin. Conference Board führenden Economic Index: Flat im November Der neueste Conference Board Leading Economic Index (LEI) für November bleibt unverändert bei 124,6, aber September und Oktober wurden beide um 0,1 Prozent nach oben revidiert. Der jüngste Indikatorwert lag unterhalb der prognostizierten Prognose von Investition von 0,2 Prozent pro Monat. Zwei Maßnahmen der Inflation und der Fed Policy Die BEAs Personal Consumption Expenditures Chain-Typ Preisindex für November, veröffentlicht gestern, zeigt, dass die Kerninflation unter dem Federal Reserves 2 langfristigen Ziel bei 1,65 bleibt. Die jüngste Core Consumer Price Index-Version, auch Daten bis November, ist höher bei 2,11. Die Fed ist auf Rekord als mit Core PCE-Daten für seine primäre Inflation Messgerät. Headline Inflation für beide Serien ist deutlich niedriger, vor allem ein Ergebnis der niedrigen Energiekosten. Verstehen der CFNAI-Komponenten Der Chicago Activity Service Index, den wir gestern morgen berichteten, basiert auf 85 ökonomischen Indikatoren, die aus vier breiten Datenkategorien stammen: Produktion und Einkommen Beschäftigung, Arbeitslosigkeit und Stunden Persönlicher Verbrauch und Wohnungsverkäufe, Bestellungen und Inventare Visualisierung des Bruttoinlandsprodukts (BIP): Ein Blick in die dritte Schätzung von Q3 Das folgende Diagramm ist eine Möglichkeit, das reale BIP-Wachstum seit 2007 zu visualisieren. Es verwendet ein gestapeltes Säulendiagramm, um die vier Hauptkomponenten des BIP mit einer gestrichelten Linie zu segmentieren Die vier, die das reale BIP selbst ist. Hier ist der aktuelle Überblick vom Bureau of Labor Statistics. November Neuer Hauptverkauf oben 5.2 MoM, Überraschungen Erwartungen Diese morgens Freigabe der November-neuen Hauptverkäufe vom Zählung-Büro kamen an bei 592K, herauf 5.2 Monat - über - Monat von 563K im Oktober. Die saisonbereinigten Schätzungen für August, September und Oktober wurden überarbeitet. Die Investitionsprognose betrug 575 K. Michigan Consumer Sentiment: Dezember Finale Höchste seit Januar 2004 Die University of Michigan Finale Consumer Sentiment für Dezember kam bei 98,2, aus der November-Endgültigen Lesung und ihre höchste seit Januar 2004. Investing hatte 98,0 prognostiziert. Die großen vier ökonomischen Indikatoren: Echtes persönliches Einkommen im November Das persönliche Einkommen (ohne Transfereinnahmen) stieg im November um 0,06 und stieg um 3,5 Jahre über dem Jahr. Wenn wir die Inflation mit dem BEAs PCE Price Index anpassen, war das reale Personaleinkommen (ohne Transferbelege) im Wesentlichen flach auf 0,02. Die reale Zahl ist herauf 2.1 Jahr - überschuß - Jahr. Q3 Reales Bruttoinlandsprodukt pro Kopf: 2,65 Gegenüber dem 3,52 Headline Reales BIP Die dritte Schätzung für das Q3-BIP betrug 3,52, gegenüber 1,4 in der dritten Schätzung des Q2-BIP. Bei einer Pro-Kopf-Anpassung ist die Schlagzeile bei 2,65 niedriger. Das nebenstehende Diagramm enthält eine exponentielle Regression durch die Daten unter Verwendung der Excel-GROWTH-Funktion, um uns einen Sinn für den historischen Trend zu vermitteln. Die Regression verdeutlicht, dass der Trend seit der Großen Rezession eine deutlich niedrigere Steigung als der langfristige Trend aufweist. Die realen Waren auf den November-Gebrauchsgut-Daten Früher heute gab das Volkszählungsbüro den Vorwärtsbericht auf dauerhaften Waren neue Aufträge bekannt. Diese Serie stammt aus dem Jahr 1992 und ist weder für das Bevölkerungswachstum noch für die Inflation angepasst. Lets jetzt überprüfen Durable Goods Daten mit zwei Anpassungen. In den Charts zeigt die graue Linie die Warenaufträge, die durch die monatlichen Bevölkerungsdaten des Census Bureaus geteilt werden, was uns dauerhafte Warenaufträge pro Kopf gibt. Die blaue Linie geht einen Schritt weiter und passt sich der Inflation an, basierend auf dem Producer Price Index für alle Rohstoffe, verkettet am heutigen Dollarwert. RecessionAlert wöchentlich führende Indexaktualisierung RecessionAlert hat eine Alternative zum ECRIs wöchentlich führenden Indexwachstumsindikator (WLIg) eingeführt. Der wöchentlich führende Wirtschaftsindex (WLEI) verwendet fünfzig verschiedene Zeitreihen aus diesen Kategorien: Unternehmensanleihen-Composite, Treasury Bond Composite, Aktienmarkt Composite, Arbeitsmarkt Composite, Credit Market Composite. Die neueste Index-Lesung kam bei 27,9, aus den vergangenen Wochen nach unten überarbeitet 26,2. Real Einweg-Einkommen pro Kopf im November abgelehnt Mit der Veröffentlichung der heutigen Bericht über November Personal Einkommen und Auslagen können wir nun einen genaueren Blick auf Reale Einweg-Personaleinkommen pro Kopf. Bei zwei Dezimalstellen wurde die nominale Veränderung des verfügbaren Einkommens um 0,08 Monate auf -0,11 gesenkt, wenn wir die Inflation anpassen. Die Vorjahreszahlen liegen bei 2,90 nominal und 1,90 real. Der Trend seit 2013 ist ein stetiges Wachstum. Kansas City Fed Umfrage: Dezember Aktivität Höchste Rate in über zwei Jahren Der neueste Index kam in 11,0, aus der letzten Monate 1,0, was auf eine Verbesserung der Aktivität zeigt. Die Zukunftsaussichten stiegen von 12,0 im letzten Monat auf 19,0. Hier ist eine Momentaufnahme der gesamten Kansas City Fed Manufacturing Survey.
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